PI - индекс рентабельности

Profitability index

Синонимы
Индекс рентабельности, Коэффициент рентабельности, Индекс доходности, Индекс прибыльности
Область применения

Коэффициент рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность инвестиций.

Описание

Индекс рентабельности PI (Profitiability Index) – относительный показатель, характеризующий уровень доходов на единицу затрат, рассчитывается как отношение текущей стоимости будущего денежного потока к первоначальным затратам на проект:

PI={sum{i=1}{n}{{CF_i}/{(1+r)^i}}}/CI=PV/CI,

где CF_i — доход от проекта за конкретный год,

n — срок проекта в годах,
PV — суммарный денежный поток от проекта,
CI — сумма первоначальных инвестиций,
r — барьерная ставка (ставка дисконтирования).

Если капитальные вложения, связанные с реализацией проекта, осуществляются в несколько этапов, то расчет показателя PI производится по следующей формуле:

PI={sum{i=1}{n}{{CF_i}/{(1+r)^i}}}/{sum{i=0}{n}{{CI_i}/{(1+r)^i}}}

Коэффициент рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача от каждого рубля, инвестированного в проект (при PI>1 проект можно принимать к рассмотрению). Критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.

Важно: использование при анализе только индекса рентабельности может привести к ошибочным результатам при оценке взаимоисключающих проектов.
Алгоритм
  1. Рассчитываем коэффициент дисконтирования {k_d}=1/{(1+r)^n}.
  2. Рассчитываем дисконтированные денежные поступлений PV.
  3. Рассчитываем дисконтированные денежные инвестиций CI.
  4. Определение индекса рентабельности PI.

Сценарий анализа инвестиций
Рисунок 1 – Сценарий анализа инвестиций

Результирующая таблица по анализу инвестиций
Рисунок 2 – Результирующая таблица по анализу инвестиций

Требования к данным
Имя поля Метка поля Тип данных Вид данных
Year Год Целый Непрерывный
Cash_flow Денежные поступления Вещественный Непрерывный
Rate Норма дисконта Вещественный Непрерывный
Investment Инвестиции Вещественный Непрерывный
Project Проект Строковый Дискретный
Скачать сценарий
Автор
BaseGroup Labs, Чамкина Елена
Дата публикации
23-07-2009
Дата обновления
10-08-2009