Глоссарий

Выраженная в денежных единицах оценка величины, которую с заданной вероятностью не превысят ожидаемые в течение данного периода потери. Общепринятое обозначение этого показателя – VaR.

Также он называется "16:15" – время, в которое его значение должно быть представлено главе правления банка J.P.Morgan, где он был впервые введен в рассмотрение с целью повышения эффективности работы с рисками.

Показатель VaR характеризуется тремя параметрами:

• Временной горизонт, который зависит от рассматриваемой ситуации. Наиболее часто применяют горизонт 1 день, а для расчета величины капитала, покрывающего возможные убытки, – 10 дней.
• Доверительный интервал – уровень допустимого риска: вероятность, с которой потери не превысят значение VaR. Обычно выбирается 0,99 или 0,95.
• Базовая валюта, в которой измеряется показатель.

Фактически VaR – это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню достоверности (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.

Проще говоря, вычисление величины VaR проводится с целью заключения типа: "Мы уверены с вероятностью P, что наши потери не превысят X в течение следующих N дней", где неизвестная величина X и представляет собой VaR.